加密货币交易

致命警告: 加密货币有风险, 与其亏钱不如直接送我

很多业余加密货币爱好者接触加密货币并不是出于对区块链技术的兴趣, 而是想通过加密货币交易来赚钱, 俗称炒币.

选择交易所

加密货币交易除了面对面交易, 主要发生在加密货币交易所(Cryptocurrency Exchange), 这些交易所提供了交易平台, 让用户可以在平台托管自己的数字资产, 并与他人进行交易. 选择一个靠谱的交易所也就成为了交(亏)易(钱)的第一步.

直接在 Google 搜索 world's biggest bitcoin exchange 可以找到很多交易所排名网站, 例如 https://www.statista.com/statistics/864738/leading-cryptocurrency-exchanges-traders/ 或者 https://coinmarketcap.com/rankings/exchanges/ 在绝大多数榜单上, Binance 都是世界第一交易所, 这也是本文推荐的交易所.

很多国内用户会被人推荐火币交易所, 但是本文并不推荐使用火币, 主要原因有几个:

首先, 火币是中国人创办的交易所, 创办比特币交易网站在国内是非法的 http://www.cac.gov.cn/2017-09/04/c_1121603512.htm, 而且未来政策可能会进一步缩紧. 虽然目前火币网站不在国内(大部分交易所都在塞舌尔或者马耳他), 但是火币的老板和大部分员工都在中国, 不排除未来政策改变后因为某些众所周知的原因 无 了.

其次, 火币的交易手续费高达 0.2% https://www.huobi.com/p/about/about_detail, 而主流交易所例如币安只有 0.1% https://www.binance.com/zh-CN/fee/schedule (BNB 手续费燃烧, 邀请人返利, 高等级 VIP 还会有进一步交易手续费折扣, 最低可达 0.012%).

再次, 火币的数字资产提现手续费非常高昂(提现到自己的钱包或者其他交易所), 以比特币为例, 火币的比特币提现费用高达 0.001 https://huobiglobal.zendesk.com/hc/zh-cn/articles/360000071911-%E6%8F%90%E5%B8%81%E9%99%90%E9%A2%9D-%E6%8F%90%E5%B8%81%E6%89%8B%E7%BB%AD%E8%B4%B9, 而币安仅有 0.0005 https://www.binance.com/zh-CN/fee/depositFee. 这意味着想把资产从火币转移出去比其他交易所更困难.

获得 USDT

开始炒币的第一步是首先获得计价币种, 计价币种是价值长期稳定的加密货币, 最常用的是 USDT(泰达币), 每个 USDT 等于一美元. 交易的关键就是在价值波动大的加密货币例如比特币(BTC)涨到高点时卖出得到 USDT, 通过 USDT 这样的价值稳定的加密货币维持自己的数字资产价值, 继而在比特币跌到低谷时用 USDT 换取更多的 BTC, 循环往复从而赚钱.

获得 USDT 主要有两个方式, 一是从其他交易所或者 USDT 钱包转入币安为用户提供的托管账户内. 在交易所的充值页面可以充值各种加密货币, 每一种加密货币的充值页面上给出的钱包地址是交易所为每个用户自动生成的托管式的钱包. 这个钱包的密钥用户无法取得, 把资产转入这一钱包地址就可以在交易所进行交易. 由于托管式钱包的安全性完全依赖于交易所会不会突然 无 了, 因此选择靠谱的交易所尤为重要. 对于其他数字资产也是同样的操作过程, 转到交易所提供的对应种类的加密货币的充值地址就可以开始交易了.

二是通过 C2C(customer to customer) 交易获得. C2C 交易就是从别人手里购买数字资产(不仅限于 USDT), 交易所会提供广告位挂出用法币买/卖数字资产的其他用户. 目前各大交易所在进行 C2C 交易之前都要求用户实名认证(人脸, 身份证), 来确保交易双方互相可信. 如果你不想透露个人信息给交易所, 请通过第一种方式来获得可供交易的数字资产.

由于 USDT 的价值保持长期稳定, 所以 C2C 交易中的买家和卖家给出的 USDT 价格接近美元真实汇率, 而其他数字资产的 C2C 交易价格都与实际价值偏差较大.

现货交易

现货交易就是最简单的一手交钱一手交货, 双方在某一转换率交换了两种加密货币(比如用 USDT 买 BTC), 通过高抛低吸操作继而赚钱.

交易对是指买卖双方交换的数字资产种类, 例如 BTC/USDT 或者缩写为 BTCUSDT 的意思是买家用 USDT 买入 BTC 而卖家卖出 BTC 获得 USDT. 买入消耗的币种为 USDT 是最简单的交易对, 可以很直观的反映 BTC 的价格波动不需要换算. 其他的交易对例如 BTC/ETH 是用 ETH 买 BTC, 由于 ETH 本身价值也在大幅度波动, 这样的交易对的价格(转换率)十分大脑升级, 不建议新手尝试. 在最简单的情况下, 只交易以 USDT 做计价的交易对.

现货交易常用概念

在现货交易中会碰到一些基本概念

委托

委托就是已经挂在市场上的订单. 在深度图中可以看到买卖双方的委托价格和资金容量.

限价委托

限价委托是以固定价格发出的委托, 这是最普通的委托订单. 这些订单会写明以什么价格买入或卖出货物(加密货币). 如果有买家/卖家挂出更好价格的对应的买/卖委托, 这两份委托就会互相成交.

市价

现货交易的市价就是最新价格, 最新价格是当前市场上最新一份被成交的委托的价格, 如果有人以比正常价格高的多/低得多的价格买/卖, 市价就会猛烈波动. 如果一直没有任何委托被成交, 价格曲线就不会波动而持续保持在某个值. 冷门加密货币经常出现猛烈波动或持续不动的情况.

市价委托

市价委托就是以市价买/卖的订单. 交易所的市价委托中所用的市价并不是用当前市价赋值的固定值, 而是一个变量. 两个对应的市价买/卖总是能立即成交. 如果在某一时刻因为买家/卖家订单的资金容量差距过大而使一方的订单无法被全部成交完(单个订单中也可以出现部分成交的情况), 这部分订单在下一时刻会以下一时刻的市价买/卖. 对于热门加密货币而言, 由于交易流水很大, 市价单无法被立即成交的情况极其罕见, 成交速度超过肉眼观察速度. 只有冷门加密货币才会出现市价单很久(超过一秒)无法成交的情况.

触发器

触发器是交易所服务器上运行的程序, 当达到目标价格时就会执行其中的委托(进行挂单)(限价/市价委托). 举个例子, 当交易者认为一旦突破 50000 USDT 阻力位时, 就有可能涨到 51000 USDT, 那么交易者就可以设定一个 50000 USDT 的触发器, 此触发器触发一个 51000 USDT 的限价委托挂单操作.

所有的高级挂单方式都是触发器 + 限价委托/市价委托的排列组合. 当某种挂单方式所需填写的参数中包含"触发价"时就是指触发器.

比如 "止盈止损" = 触发器 + 限价委托(买入/卖出); "OCO" = 限价委托(买入) + 触发器 + 限价委托(卖出);

杠杆

简单地说, 杠杆就是借钱炒股(币). 10 倍杠杆的意思是本金只有 1 块钱, 借了 9 块钱, 总共 10 块钱. 这十块钱投入市场后, 如果市场上涨 10%, 那么加上借来的钱, 资金将变为 11 块. 盈利后归还借来的 9 块钱, 净赚 1 块钱, 利润率 100%.

杠杆可以将收益放大, 杠杆倍率就是收益放大倍率, 但与此同时, 亏损也会被放大. 如果市场下跌 10%, 那么本金就会被亏完. 交易所为了不亏掉借给用户的那部分钱, 会通过强制平仓机制在本金亏完时抛出用户的仓, 这种情况称为爆仓. 一旦爆仓发生, 用户的本金分文不剩, 不会有东山再起之日, 杠杆是一种风险很高的金融工具.

通过杠杆借来的钱要支付利息, 大部分交易所的杠杆利息按小时计算(比较高), 一旦长时间无法盈利, 即使没有爆仓, 也会因为利息而亏损很大.

交易所要借钱给用户, 因此交易所还会有理财产品, 理财用户存入的钱就会变成借给另一些用户的钱. 如果最近行情比较差, 可以选择将闲置的数字资产存入理财产品以赚取稳定的利息.

合约交易

合约全称期货合约, 是一种金融衍生品. 期货是一种在未来取货(标的物, 例如比特币)的交易方式. 举个例子, 面粉厂每年都需要大量面粉, 所以和小麦农场主签订了合约, 在年初时面粉厂付全款购买了今年的面粉, 年底时面粉厂会来取货. 而根据合约的内容, 无论年底时小麦价格是否浮动, 农场主都必须把约定好数量的货物交给面粉厂. 而面粉厂手里的用于取货的那张纸是可以被交易的, 假如今年遇到大旱, 面粉厂在年中时将这张纸卖给了别人, 面粉厂就赚了钱.

传统的期货有交割日, 而且无论是卖家交不出货还是买家不来收货, 都要赔偿违约金. 股票中的合约被进一步发展, 成为一种不交割货物的期货, 买卖双方在交割日直接进行金钱交换, 一方向另一方支付差价. 这种现金交割不需要实物参与, 成为单纯的零和游戏.

现金交割期货虽然不需要交割实物, 但依然有比较大的缺点, 当交割日很远时人们对期货的价值期望就越不确定, 越容易出现价格离谱的期货收购/卖出委托. 对于加密货币这样本来就不是"实物"的合约, 更是发展出了没有交割日的合约, 这种合约被称为永续合约.

由于没有交割日, 永续合约的价格通过另一个机制来保持合约价格趋向现货价格. 交易所会在每天确定的几个固定时间点, 例如每隔八小时进行一次判定, 如果合约标记价格大于现货价格则看涨用户要补一定资金给看跌用户(从看涨方的合约账户里划转一定量计价币到看跌方的合约账户里), 如果合约标记价格小于现货价格则看跌用户要补一定资金给看涨用户. 这样就可以对偏离现货价格的一方实施惩罚迫使合约价格逼近现货价格.

换句话说, 永续合约实际上是在与另一方对赌市场行情走向. 当用户在赌市场涨的时候, 系统就会匹配另一个资金容量一样看跌的用户来配对, 此时两张相对应的看涨/看空合约委托就被成功交易了. 如果赌注金额较大/小, 就会出现一个人与好几个人对赌, 或者一个人跟零点几个人对赌.

这种纯粹的赌博游戏自然也可以使用杠杆, 永续合约是双方对赌而没有真实买入标的物, 因此合约的杠杆也没有真实的借钱, 不会有利息. 合约的杠杆其实就是用较少的钱强行与更多的对手对赌. 相应的, 合约的交易手续费费率与现货交易是不一样的(这取决于交易所), 并且计算手续费时也是按照杠杆后的总资金量计算, 高倍率的杠杆将产生非常大的手续费.

也正是因为合约的杠杆不需要真实的借钱, 交易所提供的合约杠杆倍率非常之大. 例如 BTCUSDT 永续合约杠杆倍率最高可达 125 倍, 市场波动 0.8% 本金就会亏完(本 金 消 失 术).

在那么高的杠杆倍率下, 为了避免合约价格被恶意"插针"而导致大量用户瞬间爆仓, 交易所会使用"标记价格"来作为合约的市价.

标记价格是一段时间内成交的订单的平均价格再加上目前的现货价格用一个公式计算得到的值, 而非最新价格(最新被成交的合约的价格). 通常情况下标记价格比最新价格与现货价格更"迟钝", 它会相对平滑的变动避免有人恶意操控合约价格导致其他用户瞬间爆仓. 但是即使如此, 加密货币市场波动本身就很大, 高倍率杠杆依然经常出现瞬间爆仓的情况.

合约交易有一对比较特别的概念是 maker(挂单方) 和 taker(吃单方). 如果一个订单在被挂到市场上的那一瞬间无法被成交(例如比目前市场价更差的限价委托), 这张订单将被留在市场上等待被交易, 此时挂单者就会成为 maker. maker 为订单池(盘口)增加了深度, 提高了市场流动性(如果无人挂单市场就会停滞). 而如果一个订单在挂出的瞬间就会被成交, 例如市价委托或者比市价更好的价格的限价委托, 那么这样的订单就会"消耗"一张相反方向的已挂在市场上的订单, 形象的描述为吃掉了订单. 挂出这样的订单的用户就是 taker. 在绝大部分交易所, 为了鼓励用户增加订单池深度, 提高市场流动性, maker 和 taker 的交易手续费是不一样的(通常 maker 只有 taker 的一半), 当交易量比较大时尽可能让自己成为 maker 可以节省不少手续费.

但是 maker 并不是不使用市价委托就一定可以当的, 例如买入合约时已有对手在以好得多的价格卖出, 有可能导致刚挂出的单在与市价相差较大时就被成交, 这时身份依然是 taker. 又或者市场上 taker 众多, 导致 maker 供不应求, 此刻未能完成交易的 taker 的订单就会留在市场上等待被对手交易掉, 这样就成为了 maker.

冷门币

交易所会提供非常多的加密货币, 其中不乏一些闻所未闻的币种. 这些币通常交易容量很小, 二十四小时成交额可能只有几百万美元, 这样一来就变得十分容易操盘, 一旦有人用大量资金买入/卖出这种冷门币便可以瞬间大幅改变市价. 因此散户不推荐交易冷门币, 都是割韭菜. 当然, 也有可能相中一个有很大发展潜力的新币, 在最初价格还不高的时候买入了很多, 日后凭这种币大赚一笔, 这是比 125 倍杠杆更赌博的赌博.

风险

介于加密货币的特殊性, 加密货币的价格波动非常大. 这种赌博游戏不是你会所嫩模就是他下海干活. 与其亏到裤衩都不剩, 不如直接把钱送给我, 至少我还能对你说一声谢谢.